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Descubrir
- ¿El oro está aprovechando el crecimiento no agrícola?
- 1.1730 es el "nivel de resistencia del diablo", la cumbre estadounidense-rusa y
- ¡Los datos de empleo no agrícolas ejercen presión sobre el dólar estadounidense,
- El índice del dólar estadounidense se acerca a su máximo anterior, y los tres im
- ¡Oro, mucho! ! !
Análisis de mercado
El repunte a corto plazo del dólar estadounidense no puede cambiar la presión a largo plazo y el juego de los riesgos arancelarios y el estatus de la moneda de reserva.
Maravillosa introducción:
Solo partiendo puedes alcanzar tus ideales y destinos, solo trabajando duro puedes lograr un éxito brillante, y solo sembrando puedes cosechar las recompensas. Sólo persiguiendo podrás saborear a las personas rectas.
Hola a todos, hoy XM Forex les traerá "[XM Forex]: El rebote a corto plazo del dólar estadounidense es difícil de cambiar la presión a largo plazo, el juego entre los riesgos arancelarios y el estado de la moneda de reserva". ¡Espero que esto te ayude! El contenido original es el siguiente:
Desde nuestra perspectiva xn--xm-5s9cx14e.comercial, es posible que el dólar estadounidense todavía esté en un rango sobrevaluado y su soporte fundamental se está debilitando gradualmente. De las 33 monedas cubiertas por nuestro modelo de valoración, sólo 9 están valoradas a un nivel superior al dólar estadounidense. A medida que la ventaja del "excepcionalismo" en la economía estadounidense se desvanece gradualmente, la "ventana de dividendos" del dólar estadounidense puede estar llegando a su fin y es probable que entre en un ciclo de depreciación en los próximos años.
La escala cada vez menor de las entradas de capital extranjero, las salidas de capital causadas por las necesidades de cobertura, la continua presión de la deuda y las preocupaciones sobre la independencia de la política de la Reserva Federal apuntan a un entorno operativo más desafiante para el dólar estadounidense.
Sin embargo, debe quedar claro que el estatus del dólar estadounidense xn--xm-5s9cx14e.como principal moneda de reserva del mundo todavía está profundamente arraigado. Un impacto a corto plazo en su posición dominante puede debilitar sus propiedades de refugio seguro, pero en xn--xm-5s9cx14e.comparación con los profundos cambios estructurales necesarios para que la economía global cambie a otros activos de reserva básicos, el impacto real de tales riesgos sigue siendo relativamente limitado.
La elevada deuda y el déficit en cuenta corriente han duplicado la dependencia de la financiación extranjera.
Desde una perspectiva fiscal, Estados Unidos no cuenta actualmente con un plan viable de equilibrio presupuestario y es probable que la relación deuda pública/PIB siga aumentando. El único factor de amortiguación es que el actual ratio de pago de la deuda de los hogares y empresas estadounidenses sigue siendo inferior al promedio de largo plazo (que representa la proporción del ingreso utilizado para cubrir el principal y los intereses de la deuda; cuanto menor sea el ratio, mayor será la capacidad de pago de la deuda), lo que proporciona un cierto espacio de amortiguación para la presión del sistema financiero a corto plazo, pero las vulnerabilidades fiscales siguen acumulándose.
A nivel de balanza externa, el déficit de cuenta corriente de Estados Unidos continúa expandiéndose xn--xm-5s9cx14e.como proporción del PIB, lo que pone de relieve la dependencia de la economía estadounidense del capital externo. Esto contrasta marcadamente con economías xn--xm-5s9cx14e.como Alemania y Japón, que han mantenido superávits en cuenta corriente durante mucho tiempo. Además, Estados Unidos mantiene una importante posición de inversión internacional neta negativa., lo que confirma aún más su alta dependencia de la financiación exterior.
Los cambios en el atractivo de los activos estadounidenses conllevan riesgos para los flujos de capital
En términos de tenencias de capital extranjero, los inversores extranjeros actualmente poseen aproximadamente 18 billones de dólares en activos bursátiles estadounidenses (que representan aproximadamente el 20% del tamaño total del mercado) y 7 billones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense (que representan aproximadamente el 25% del tamaño total del mercado).
La desaceleración del crecimiento económico de Estados Unidos, el debilitamiento de la ventaja relativa del mercado de valores y las crecientes preocupaciones fiscales pueden debilitar el atractivo de los activos estadounidenses, lo que llevaría a una disminución de las entradas de inversiones de cartera o incluso desencadenaría salidas de capital. Las recientes fluctuaciones en el mercado de divisas han demostrado claramente que el xn--xm-5s9cx14e.comportamiento de reasignación de activos bursátiles de los inversores extranjeros está afectando directamente las tendencias de los tipos de cambio, y todavía hay un gran número de posiciones en el conjunto de activos estadounidenses que enfrentan riesgos de reequilibrio.
La relajación de la hegemonía del dólar estadounidense y la tendencia a la diversificación monetaria
En términos de estatus internacional, aunque el dólar estadounidense todavía domina el sistema financiero global, la estabilidad de su hegemonía ha disminuido significativamente en xn--xm-5s9cx14e.comparación con el pasado. Aunque no existe una amenaza inmediata al estatus de moneda de reserva, la tendencia a la diversificación monetaria ha xn--xm-5s9cx14e.comenzado sustancialmente. Los bancos centrales de varios países están aumentando constantemente sus reservas de oro (según el informe semestral del FMI de 2025, en el primer semestre de 2025, las reservas de oro de los bancos centrales de los mercados emergentes aumentaron un 23% interanual, con los bancos centrales de India y Brasil a la cabeza). Esta acción refleja esencialmente la valoración que el mercado hace de la sostenibilidad fiscal de Estados Unidos y el riesgo de una posible depreciación del dólar estadounidense.
Sin embargo, cabe señalar que el oro no puede reemplazar xn--xm-5s9cx14e.completamente la función del dólar estadounidense: no genera ingresos y no es lo suficientemente práctico en la liquidación del xn--xm-5s9cx14e.comercio mundial y las transacciones financieras. Al mismo tiempo, actualmente no existe en el mundo una moneda de reserva alternativa xn--xm-5s9cx14e.competitiva. Aunque la transición a un sistema de reservas multidivisa es factible, el proceso será extremadamente lento.
Actualmente, 9 de cada 10 transacciones de divisas en el mundo involucran el dólar estadounidense. El dólar estadounidense representa alrededor del 50% de los acuerdos xn--xm-5s9cx14e.comerciales mundiales y casi el 60% de las reservas oficiales de divisas. Tiene una profundidad de mercado y ventajas de liquidez irremplazables.
La credibilidad del banco central debilita el atributo de refugio seguro del dólar estadounidense.
Basándonos en los patrones históricos del mercado, el dólar estadounidense suele desempeñar el papel de una herramienta de cobertura central durante las correcciones del mercado de valores. Sin embargo, en abril de este año, fue raro que el dólar estadounidense cayera bruscamente al mismo tiempo que el mercado de valores. Esto se debió a la resonancia de múltiples factores, xn--xm-5s9cx14e.como la fermentación de los riesgos arancelarios, la menor confianza en la credibilidad de las instituciones estadounidenses y los ajustes de márgenes impulsados por la liquidez. Aún así, los crecientes déficits, la creciente polarización política y un sistema financiero altamente apalancado podrían debilitar la confiabilidad del dólar xn--xm-5s9cx14e.como refugio seguro en futuras crisis.
En términos de credibilidad del banco central, en el contexto de una inflación vertiginosa después de la epidemia de COVID-19, la Reserva Federal ha mostrado una clara determinación de luchar contra la inflación: aumentando agresivamente las tasas de interés y reduciendo el tamaño de su balance de casi 2 billones de dólares, sin causar un impacto sustancial en el mercado laboral. Las actuales expectativas de inflación siguen ancladas, lo que fortalece aún más la credibilidad de la política de la Reserva Federal. Sin embargo, el 16 de julio de este año, la noticia de que Powell podría ser despedido desencadenó violentas fluctuaciones en el mercado: el índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 1,2% al mediodía de ese día, poniendo fin directamente a las nueve ganancias consecutivas anteriores.
La intervención política se ha convertido en un nuevo punto de riesgo para el dólar estadounidense. La administración Trump ha presionado a la Reserva Federal para que exija recortes más profundos de las tasas de interés e incluso intentó destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, una medida sin precedentes que esencialmente destacó el riesgo de que la independencia política de la Reserva Federal se vea xn--xm-5s9cx14e.comprometida. Aunque las salvaguardias institucionales existentes aún mantienen la autonomía de la Reserva Federal en la toma de decisiones, las preocupaciones del mercado sobre el "dominio fiscal" (es decir, los xn--xm-5s9cx14e.compromisos de la política monetaria con las necesidades de financiamiento del gobierno) pueden debilitar gradualmente la confianza de los inversores en los activos en dólares estadounidenses.
La geocrisis arancelaria ofrece más escenarios para que el dólar estadounidense se vea afectado
A nivel de riesgo geográfico, la geopolítica se ha convertido en uno de los factores principales que afectan las fluctuaciones del tipo de cambio del dólar estadounidense. Los anuncios de políticas arancelarias han remodelado directamente las expectativas del mercado en cuanto a crecimiento económico e inflación, y Estados Unidos es más vulnerable al impacto de tales políticas que otras economías.
La guerra xn--xm-5s9cx14e.comercial de Estados Unidos con el mundo sigue siendo el mayor atractivo. El presidente de Estados Unidos sigue ejerciendo presión pero no la implementa e incluso creó una estrategia xn--xm-5s9cx14e.comercial especial de TACO (TrumpAlwaysChickensOut). El actual conflicto entre Rusia y Ucrania también crea constantemente incertidumbre, lo que afectará el crédito del dólar estadounidense. El viernes pasado, Estados Unidos volvió a verse involucrado en la crisis arancelaria. Afectados por las preocupaciones sobre los aranceles estadounidenses, el índice del dólar estadounidense y los mercados bursátiles estadounidenses cayeron simultáneamente.
Al mismo tiempo, la reunión anterior entre Trump y Putin ha atraído una amplia atención del mercado. Aunque la perspectiva de un diálogo puede ayudar a aliviar las tensiones locales, cualquier escenario que lleve a que Estados Unidos se involucre más directamente en el conflicto traerá importantes riesgos a la baja para el dólar estadounidense, especialmente en el contexto de una confianza debilitada de los inversores en las instituciones estadounidenses.
Resumen:
Las pérdidas del dólar hasta ahora han sido limitadas ya que la mayoría parece esperar que las dos partes en la disputa arancelaria lleguen a otro acuerdo, pero existen riesgos de que aumenten las tensiones, dijo ThuLan Nguyen de xn--xm-5s9cx14e.commerzbank en una nota de investigación. Parece más alto, y si los países deciden distanciarse de Estados Unidos y fortalecer los vínculos con otros socios xn--xm-5s9cx14e.comerciales, Estados Unidos puede quedar cada vez más aislado.
Pero el dólar sigue siendo la piedra angular del sistema financiero global, y depende de una liquidez incomparable, mercados de capital profundos y una amplia confianza en el mercado. Sin embargo, xn--xm-5s9cx14e.como xn--xm-5s9cx14e.comerciantes, debemos tener claro que este tipo de resiliencia no significa "invulnerable". La valoración actual del dólar estadounidense todavía se encuentra en un nivel alto y los factores estructurales que durante mucho tiempo han respaldado el dominio económico y financiero de Estados Unidos continúan debilitándose.
De cara a los próximos años, a medida que se intensifique la presión fiscal, se desacelere el impulso del crecimiento económico y se acelere la diversificación monetaria, es probable que el dólar estadounidense entre gradualmente en un canal de depreciación. Pero vale la pena señalar que esto no significa que el dólar estadounidense vaya a perder pronto su condición de moneda de reserva. El índice del dólar estadounidense todavía se está recuperando y se está gestando.
Pero sí recuerda a los inversores que deben prepararse para el entorno de mercado de "debilitamiento de la excepción del dólar".
El contenido anterior trata sobre "[XM Foreign Exchange]: el rebote a corto plazo del dólar estadounidense es difícil de cambiar la presión a largo plazo, el juego entre los riesgos arancelarios y el estado de la moneda de reserva". Fue cuidadosamente xn--xm-5s9cx14e.compilado y editado por el editor de XM Foreign Exchange. ¡Espero que sea útil para sus operaciones! ¡Gracias por el apoyo!
Después de hacer algo, siempre quedarán experiencias y aprendizajes. Para la xn--xm-5s9cx14e.comodidad de hoyPara trabajos futuros, la experiencia y las lecciones de trabajos anteriores deben analizarse, investigarse, resumirse, concentrarse y xn--xm-5s9cx14e.comprenderse a nivel teórico.
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