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A recuperação a curto prazo do dólar americano não pode alterar a pressão a longo prazo e o jogo de riscos tarifários e o estatuto de moeda de reserva
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Somente partindo, você pode alcançar seus ideais e destinos, somente xn--xm-5s9cx14e.com trabalho duro você pode alcançar um sucesso brilhante, e somente semeando você pode colher os frutos. Somente perseguindo você poderá provar as pessoas corretas.
Olá a todos, hoje XM Forex trará a vocês "[XM Forex]: A recuperação de curto prazo do dólar americano é difícil de mudar a pressão de longo prazo, o jogo entre riscos tarifários e status de moeda de reserva". Espero que isso ajude você! O conteúdo original é o seguinte:
Do nosso ponto de vista xn--xm-5s9cx14e.comercial, o dólar americano ainda pode estar numa faixa sobrevalorizada e o seu suporte fundamental está gradualmente enfraquecendo. Das 33 moedas abrangidas pelo nosso modelo de avaliação, apenas 9 são avaliadas num nível superior ao dólar americano. À medida que a vantagem do “excepcionalismo” na economia dos EUA se desvanece gradualmente, a “janela de dividendos” do dólar dos EUA pode estar a chegar ao fim e é provável que entre num ciclo de depreciação nos próximos anos.
A escala cada vez menor de entradas de capital estrangeiro, as saídas de capital causadas por necessidades de cobertura, a pressão contínua da dívida e as preocupações sobre a independência da política da Reserva Federal apontam para um ambiente operacional mais desafiante para o dólar americano.
No entanto, é necessário que fique claro que o estatuto do dólar americano xn--xm-5s9cx14e.como principal moeda de reserva do mundo ainda está profundamente enraizado. Um impacto a curto prazo na sua posição dominante pode enfraquecer as suas propriedades de refúgio seguro, mas xn--xm-5s9cx14e.comparado xn--xm-5s9cx14e.com as profundas mudanças estruturais necessárias para a economia global mudar para outros activos de reserva essenciais, o impacto real de tais riscos ainda é relativamente limitado.
A elevada dívida e o défice da balança corrente duplicaram a dependência do financiamento externo.
Do ponto de vista fiscal, os Estados Unidos não têm actualmente um plano de equilíbrio orçamental viável e é provável que o rácio dívida pública/PIB continue a aumentar. O único factor de amortecimento é que o actual rácio de reembolso da dívida das famílias e empresas dos EUA ainda é inferior à média de longo prazo (representando a proporção do rendimento utilizado para cobrir o capital e os juros da dívida; quanto mais baixo for o rácio, mais forte será a capacidade de reembolso da dívida), o que proporciona um certo espaço de amortecimento para a pressão a curto prazo do sistema financeiro, mas as vulnerabilidades fiscais continuam a acumular-se.
Ao nível do equilíbrio externo, o défice da balança corrente dos EUA continua a expandir-se em proporção do PIB, realçando a dependência da economia dos EUA do capital externo. Isto contrasta fortemente xn--xm-5s9cx14e.com economias xn--xm-5s9cx14e.como a Alemanha e o Japão, que mantiveram excedentes da balança corrente durante muito tempo. Além disso, os Estados Unidos detêm uma posição de investimento internacional líquida muito negativa, confirmando ainda mais a sua elevada dependência do financiamento externo.
Alterações na atratividade dos ativos dos EUA trazem riscos de fluxo de capital.
Em termos de participações de capital estrangeiro, os investidores estrangeiros detêm atualmente aproximadamente 18 biliões de dólares em ativos de ações dos EUA (representando aproximadamente 20% do tamanho total do mercado) e 7 biliões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA (representando aproximadamente 25% do tamanho total do mercado).
A desaceleração do crescimento económico dos EUA, o enfraquecimento da vantagem relativa do mercado de ações e o aumento das preocupações fiscais podem enfraquecer a atratividade dos ativos dos EUA, levando a uma diminuição nas entradas de investimento de carteira, ou mesmo desencadeando saídas de capital. As recentes flutuações no mercado cambial mostraram claramente que o xn--xm-5s9cx14e.comportamento de reafectação de activos bolsistas dos investidores estrangeiros está a afectar directamente as tendências cambiais, e ainda há um grande número de posições no conjunto de activos dos EUA que enfrentam riscos de reequilíbrio.
O afrouxamento da hegemonia do dólar americano e a tendência de diversificação monetária
Em termos de estatuto internacional, embora o dólar americano ainda domine o sistema financeiro global, a estabilidade da sua hegemonia diminuiu significativamente em xn--xm-5s9cx14e.comparação xn--xm-5s9cx14e.com o passado. Embora não haja nenhuma ameaça imediata ao estatuto da moeda de reserva, a tendência de diversificação monetária já xn--xm-5s9cx14e.começou substancialmente. Os bancos centrais de vários países estão a aumentar constantemente as suas reservas de ouro (de acordo xn--xm-5s9cx14e.com o relatório semestral do FMI de 2025, no primeiro semestre de 2025, as reservas de ouro dos bancos centrais dos mercados emergentes aumentaram 23% em termos anuais, xn--xm-5s9cx14e.com os bancos centrais da Índia e do Brasil liderando a lista). Esta acção reflecte essencialmente a precificação do mercado relativamente à sustentabilidade fiscal dos Estados Unidos e o risco de potencial desvalorização do dólar americano.
No entanto, deve notar-se que o ouro não pode substituir xn--xm-5s9cx14e.completamente a função do dólar americano - não gera rendimento e não é suficientemente prático na liquidação do xn--xm-5s9cx14e.comércio global e nas transacções financeiras. Ao mesmo tempo, não existe atualmente nenhuma moeda de reserva alternativa xn--xm-5s9cx14e.competitiva no mundo. Embora a transição para um sistema de reservas multimoedas seja viável, o processo será extremamente lento.
Atualmente, 9 em cada 10 transações cambiais no mundo envolvem o dólar americano. O dólar americano representa cerca de 50% dos acordos xn--xm-5s9cx14e.comerciais globais e quase 60% das reservas cambiais oficiais. Possui profundidade de mercado insubstituível e vantagens de liquidez.
A credibilidade do banco central enfraquece o atributo de porto seguro do dólar americano.
xn--xm-5s9cx14e.com base nos padrões históricos do mercado, o dólar americano geralmente desempenha o papel de uma ferramenta de cobertura essencial durante as correções do mercado de ações. No entanto, em Abril deste ano, era raro que o dólar americano caísse acentuadamente ao mesmo tempo que o mercado de acções. Isto deveu-se à ressonância de múltiplos factores, tais xn--xm-5s9cx14e.como a fermentação dos riscos tarifários, o declínio da confiança na credibilidade das instituições dos EUA e os pedidos de margem impulsionados pela liquidez. Ainda assim, o aumento dos défices, a crescente polarização política e um sistema financeiro altamente alavancado poderão enfraquecer a fiabilidade do dólar xn--xm-5s9cx14e.como porto seguro em crises futuras.
Em termos de credibilidade do banco central, num contexto de inflação crescente após a epidemia de COVID-19, a Reserva Federal demonstrou uma clara determinação em xn--xm-5s9cx14e.combater a inflação – aumentando agressivamente as taxas de juro e reduzindo o tamanho do seu balanço de quase 2 biliões de dólares, sem causar um impacto substancial no mercado de trabalho. As actuais expectativas de inflação permanecem ancoradas, fortalecendo ainda mais a credibilidade política da Fed. No entanto, em 16 de julho deste ano, a notícia de que Powell poderia ser demitido desencadeou violentas flutuações no mercado: o índice do dólar americano caiu cerca de 1,2% ao meio-dia daquele dia, encerrando diretamente os nove ganhos consecutivos anteriores.
A intervenção política tornou-se um novo ponto de risco para o dólar americano. A administração Trump pressionou a Reserva Federal para exigir cortes mais profundos nas taxas de juro e até tentou destituir a Governadora da Fed, Lisa Cook - um movimento sem precedentes que essencialmente destacou o risco de a independência política da Fed ser xn--xm-5s9cx14e.comprometida. Embora as salvaguardas institucionais existentes ainda mantenham a autonomia de tomada de decisão da Fed, as preocupações do mercado sobre o "domínio fiscal" (ou seja, os xn--xm-5s9cx14e.compromissos da política monetária xn--xm-5s9cx14e.com as necessidades de financiamento do governo) podem enfraquecer gradualmente a confiança dos investidores nos activos em dólares dos EUA.
A crise geográfica tarifária oferece mais cenários para o impacto do dólar americano.
No nível do risco geográfico, a geopolítica tornou-se um dos principais fatores que afetam as flutuações da taxa de câmbio do dólar americano. Os anúncios de políticas tarifárias remodelaram directamente as expectativas do mercado relativamente ao crescimento económico e à inflação, e os Estados Unidos são mais vulneráveis ao impacto de tais políticas do que outras economias.
A guerra xn--xm-5s9cx14e.comercial dos EUA xn--xm-5s9cx14e.com o mundo ainda é a maior atração. O presidente dos EUA continua a exercer pressão, mas não a implementa e até criou uma estratégia xn--xm-5s9cx14e.comercial especial TACO (TrumpAlwaysChickensOut). O conflito em curso entre a Rússia e a Ucrânia também cria constantemente incerteza, o que afectará o crédito do dólar americano. Na sexta-feira passada, os Estados Unidos estiveram novamente envolvidos na crise tarifária. Afetados pelas preocupações xn--xm-5s9cx14e.com as tarifas dos EUA, o índice do dólar dos EUA e os mercados de ações dos EUA caíram simultaneamente.
Ao mesmo tempo, a reunião anterior entre Trump e Putin atraiu a atenção generalizada do mercado. Embora a perspectiva de diálogo possa ajudar a aliviar as tensões locais, qualquer cenário que leve a um envolvimento mais directo dos Estados Unidos no conflito trará riscos negativos significativos para o dólar americano - especialmente no contexto do enfraquecimento da confiança dos investidores nas instituições dos EUA.
Resumo:
As perdas do dólar até agora foram limitadas, já que a maioria parece esperar que os dois lados na disputa tarifária cheguem a outro acordo, mas há riscos de tensões crescentes, disse ThuLan Nguyen, do xn--xm-5s9cx14e.commerzbank, em uma nota de pesquisa. Parece mais elevado, e se os países decidirem distanciar-se dos Estados Unidos e reforçarem os laços xn--xm-5s9cx14e.com outros parceiros xn--xm-5s9cx14e.comerciais, os Estados Unidos poderão ficar cada vez mais isolados.
Mas o dólar continua a ser a pedra angular do sistema financeiro global, contando xn--xm-5s9cx14e.com uma liquidez incomparável, mercados de capitais profundos e uma ampla confiança no mercado. No entanto, xn--xm-5s9cx14e.como xn--xm-5s9cx14e.comerciantes, precisamos de ter claro que este tipo de resiliência não significa “invulnerável”. A actual valorização do dólar dos EUA ainda se encontra num nível elevado e os factores estruturais que há muito apoiam o domínio económico e financeiro dos EUA continuam a enfraquecer.
Olhando para os próximos anos, à medida que a pressão fiscal se intensifica, o dinamismo do crescimento económico abranda e a diversificação monetária acelera, é provável que o dólar dos EUA entre gradualmente num canal de depreciação. Mas vale a pena notar que isto não significa que o dólar americano perderá em breve o seu estatuto de moeda de reserva. O índice do dólar americano ainda está se recuperando e fervilhando.
Mas lembra aos investidores que eles precisam se preparar para o ambiente de mercado de “enfraquecimento da exceção do dólar”.
O conteúdo acima é sobre "[XM Foreign Exchange]: A recuperação de curto prazo do dólar americano é difícil de mudar a pressão de longo prazo, o jogo entre os riscos tarifários e o status da moeda de reserva". Foi cuidadosamente xn--xm-5s9cx14e.compilado e editado pelo editor da XM Foreign Exchange. Espero que seja útil para sua negociação! Obrigado pelo apoio!
Depois de fazer algo, sempre haverá experiências e lições aprendidas. Para a conveniência de hojePara trabalhos futuros, a experiência e as lições de trabalhos anteriores devem ser analisadas, pesquisadas, resumidas, concentradas e xn--xm-5s9cx14e.compreendidas a nível teórico.
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